La demande de logements a commencé à se redresser il y a plus de trois mois et a stabilisé le marché immobilier. L’une des raisons pour lesquelles de nombreuses personnes sont en retard en matière de données sur le logement est qu’elles s’appuient sur des rapports obsolètes datant de trois à six mois. C’est pourquoi il est très essentiel de suivre les données hebdomadaires en direct sur le logement, tout en comprenant que les données hebdomadaires peuvent être très volatiles, en particulier à l’occasion des jours fériés nationaux comme Columbus Day, qui entraînent un long week-end.
Aujourd’hui, je souhaite me concentrer sur la présentation des données selon lesquelles le marché immobilier s’est stabilisé à la mi-juin et sur la façon dont les taux hypothécaires tombant en dessous de 6,64 % ont modifié la dynamique spécifique de l’économie immobilière, similaire à ce que nous avons observé depuis fin 2022 et mi-2024. Jetons un coup d’œil aux données !
La confiance des constructeurs d’habitations augmente
Il y a quelques mois, j’ai continué CNBC pour parler de la façon dont le marché de la vente de maisons neuves et les constructeurs de maisons agissent différemment lorsque les taux hypothécaires se dirigent vers 6 % une fois qu’ils tombent en dessous de 6,64 %
Quelques semaines plus tard, je suis revenu sur CNBC pour parler du rapport sur les ventes de maisons neuves qui avait un record de ventes depuis trois ans – et que vous n’avez pas besoin de taux hypothécaires de 3 %, 4 % ou 5 % pour faire avancer les choses, mais que le simple fait d’atteindre 6 % et de rester dans ce domaine peut fonctionner pour les constructeurs de maisons.
Mais qu’en est-il des petits constructeurs – ceux qui n’ont pas accès à de gros bilans et à des marges bénéficiaires plus élevées pour rembourser leurs taux d’intérêt. La semaine dernière, nous avons reçu une mise à jour sur la confiance des constructeurs, et cela a également surpris à la hausse. Même les petits constructeurs, pour la quatrième fois depuis 2022, ont vu leurs perspectives à six mois augmenter alors que les taux hypothécaires se dirigent vers 6 %.
Les ventes de maisons neuves ont récemment atteint leur plus haut niveau depuis trois ans. Je suis très sceptique quant à cette publication, car les données sur les ventes de maisons neuves peuvent être extrêmement folles d’un mois à l’autre, je m’attends donc à des révisions, mais il est certain que nous avons constaté une croissance dans le dernier rapport sur les ventes de maisons neuves, ce qui a choqué de nombreux acteurs du marché. Si vous regardez l’intégralité du rapport sur les ventes de maisons neuves, les ventes de maisons neuves ont augmenté, les prix ont augmenté et les stocks ont diminué.
Inventaire de logements pour les maisons existantes
Les stocks de logements ont été la meilleure évolution du marché immobilier en 2025, mais à mesure que les taux hypothécaires ont baissé, la demande a légèrement augmenté, ce qui a tellement refroidi la croissance des stocks qu’elle a été réduite de moitié en pourcentage en 2025.
Nos données sur l’inventaire des logements ont montré 33% croissance d’une année sur l’autre plus tôt dans l’année et elle est maintenant tombée à 16,24%. J’ai prévu ce changement à la mi-juin, et maintenant que nous sommes à la mi-octobre avec des taux proches des plus bas de 2025, cela scelle l’accord pour 2025. À moins qu’un événement fou sur le marché ne se produise dans les quatre à six prochaines semaines, nous pouvons nous attendre bientôt à une baisse saisonnière des stocks de logements et commencer à nous préparer pour 2026. J’avais prévu que nous aurions récemment vu un nouveau sommet des stocks, mais cet appel n’a pas encore été correct et je suis à court. du temps avant le déclin saisonnier.
Ces dernières années, notre stock de logements culmine généralement en octobre ou novembre, mais cette année, il semble qu’il aura culminé au cours de la première semaine d’août. À mesure que les taux hypothécaires baissaient, la demande s’est redressée et la dynamique de l’offre et de la demande a changé. Vous n’auriez jamais vu cela arriver à moins de regarder les données hebdomadaires sur le logement.
La semaine dernière, les stocks ont légèrement augmenté.
- Variation hebdomadaire des stocks (10 octobre-17 octobre) : les stocks sont passés de 856 870 à 859 419
- La même semaine l’année dernière (11 octobre-18 octobre) : les stocks sont passés de 732 378 à 739 401
Pourcentage de réduction de prix
Nous pouvons également constater que le pourcentage de baisse des prix s’est stabilisé récemment. Le taux de croissance s’est ralenti à partir de la mi-juin, et nous pouvons désormais facilement constater la stabilisation de cette ligne de données, qui se situe désormais en dessous des niveaux de 2022, où nous avons constaté une baisse notable des prix au cours du second semestre, ce qui n’était pas lié à la saisonnalité traditionnelle des prix.
Nouvelles annonces
Nos données sur les nouvelles inscriptions ont culminé le 23 mai et ont alors commencé leur déclin saisonnier. J’avais espéré que nous resterions dans une fourchette de 80 000 à 100 000 pendant les mois de pointe saisonnière, un peu comme ce que nous avons vu avant la COVID, mais nous ne l’avons pas fait, et maintenant la baisse saisonnière nous ramènera à un point bas avant l’augmentation saisonnière de l’année prochaine.
Je rappelle toujours à tout le monde que cette ligne de données fonctionnait entre 250 000 et 400 000 par semaine pendant des années lors de l’effondrement de la bulle immobilière. Encore une fois, croyez aux gens qui ont un modèle économique plutôt qu’à des poubelles pornographiques doom. Nous sommes en octobre 2025, les amis.
La seule chose à propos des données hebdomadaires sur le logement est qu’elles peuvent être considérablement affectées par les week-ends fériés, comme Columbus Day. Cependant, aucun week-end de vacances ne peut inverser une tendance et cette tendance à l’amélioration des données sur l’immobilier est en place depuis des mois – il suffit de savoir où chercher.
Taux hypothécaires et demande
Les taux hypothécaires sont proches de leurs plus bas niveaux depuis le début de l’année, avec un rendement à 10 ans de 4 %. C’est la troisième fois cette année que nous tentons de franchir ce niveau clé sur le marché obligataire. Le fait que nous ayons cette discussion indique que beaucoup de ceux qui prétendaient que des taux plus élevés étaient inévitables en raison de l’inflation, des tarifs douaniers, de la dette fédérale, des déficits et de l’offre du Trésor ont négligé un principe fondamental : 65 % à 75 % de la direction que peuvent atteindre le rendement à 10 ans et le taux hypothécaire à 30 ans est toujours déterminé par Réserve fédérale politique.
Qu’en est-il de la demande ? La tendance des demandes d’achat a été généralement positive d’une année sur l’autre. Cependant, ce sont les données hebdomadaires qui comptent vraiment. Depuis que les taux hypothécaires sont tombés en dessous de 6,64 % et se sont approchés des 6 %, nous avons connu sept semaines positives et quatre semaines négatives.
De plus, il y a eu 11 semaines consécutives de croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre. La semaine dernière encore, nous avons observé une augmentation de 20 % sur un an. J’aimerais toujours voir au moins 12 à 14 semaines de données hebdomadaires positives pour dire qu’il s’agit de quelque chose de matériel, donc cinq à sept semaines restantes scelleraient l’accord en 2025.
Voici les données hebdomadaires pour 2025 jusqu’à présent :
- 19 lectures positives
- 15 lectures négatives
- 6 tirages à plat
- 37 semaines consécutives de données positives d’une année sur l’autre
- 24 semaines consécutives de croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre
Données hebdomadaires sur les ventes en attente
Nos données hebdomadaires sur les ventes en attente ont constamment démontré une légère croissance d’une année sur l’autre depuis la mi-mai. Cependant, ces données peuvent être affectées par des facteurs tels que les congés hebdomadaires ou une fermeture du gouvernement, qui peuvent retarder la fermeture. En règle générale, ces ventes en attente prennent environ 30 à 60 jours pour être reflétées dans le rapport sur les ventes de maisons existantes.
La demande n’est en aucun cas en plein essor, mais elle est suffisante pour modifier les données sur le logement, comme vous pouvez le voir ci-dessus. Encore une fois, si vous ne suivez pas les données sur le logement chaque semaine avec les variables ci-dessus, vous serez en retard de trois à six mois.
Conclusion
Dans l’ensemble, le marché immobilier en 2025 n’est pas aussi désastreux que certains le suggèrent, surtout compte tenu des défis auxquels nous avons été confrontés. Si les taux hypothécaires étaient restés au-dessus de 7,25 %, comme certains le prédisent, la situation serait bien différente. Cependant, la baisse des taux hypothécaires a eu une fois de plus un impact positif, similaire à ce que nous avons observé fin 2022 et milieu 2024.
La principale différence cette année par rapport à l’année dernière est que les taux hypothécaires étaient en hausse à la même époque l’année dernière et ont finalement dépassé 7 %. Imaginez simplement le potentiel si nous parvenions à maintenir les taux autour de 6 % pendant une période plus longue, ce que nous n’avons pas pu faire depuis de nombreuses années.
Cette semaine, nous aurons le rapport sur les ventes de maisons existantes, mais pas le rapport sur les ventes de maisons neuves si le gouvernement continue à être paralysé. Cependant, le gouvernement nous a dit qu’il publierait le rapport sur l’inflation de l’IPC vendredi, soit une semaine avant la réunion de la Réserve fédérale.
