Les prêts non QM permettent aux emprunteurs de sources de revenu non traditionnelles, telles que les travailleurs indépendants, les pigistes et les travailleurs de concert, pour se qualifier pour le financement hypothécaire. En effet, les exigences traditionnelles de vérification du revenu pour les prêts parrainés par le gouvernement ou le gouvernement, y compris ceux de Fannie, Freddie ou Ginnie Mae, peuvent ne pas être applicables.
Les non-QM acceptent également les emprunteurs ayant des problèmes de crédit antérieurs qui ont été répartis et les emprunteurs ayant des antécédents de crédit limités (souvent des immigrants récents), les prêteurs conventionnels ont tendance à nier.
Encore plus excitant est que les marchés secondaires reconnaissent que les performances collatérales des RMB non QM offrent un investissement solide et diversifié pour leurs portefeuilles. En effet, dans notre récent accord, Standard & Poor’s (note: chaque grande agence de notation de crédit a examiné nos transactions (à au moins une occasion) a déclaré dans sa prévente que la piscine se compose généralement de prêts à des emprunteurs de haute qualité à haute génération du pool de 68,91%. Utilisation des entreprises qui ont été examinées et approuvées par S&P.
Fitch note sur une transaction précédente selon laquelle les emprunteurs dans ce pool ont des profils de crédit relativement fermes, avec un score FICO de modèle pondéré (WA) déterminé par Fitch (735, par rapport aux documents de transaction), un ratio de la dette de 43,5% à revenu (DTI) (33,3% DTI) et un rato de transaction) et un réunissement initial 71,6% (71,7%, selon les documents de transaction) qui se traduit par un rapport LTV durable (SLTV) calculé par Fitch de 78,0%.
Les attentes du marché hypothécaire devraient favoriser le modèle sans QM pour les deux prochaines années et au-delà. Il y a à peine dix ans, le Bureau de la protection des finances des consommateurs a publié des réglementations pour créer un modèle de prêt immobilier alternatif sûr et durable, jetant les bases de la réussite sans QM. Une décennie plus tard, les prêts sans QM sont considérés comme une «option cruciale stable» par les analystes de l’industrie hypothécaire.
Mars 2025 Les commentaires du groupe de recherche économique et stratégique de Fannie Mae (ESR) s’attendent désormais à ce que les taux hypothécaires se terminent 2025 et 2026 à environ 6,3% et 6,2%, respectivement, chacun une révision à la baisse de trois dixièmes de pour cent par rapport à leurs prévisions antérieures.
Les prévisions de taux hypothécaire inférieur compensent les perspectives économiques plus douces pour les ventes de maisons. Les analystes de Fannie Mae ont révisé leurs perspectives pour les ventes totales de maisons à 4,95 millions en 2025, en légèrement par rapport à 4,90 millions dans les prévisions précédentes. Les origines hypothécaires unifamiliales devraient totaliser 1,94 billion de dollars et 2,28 billions de dollars en 2025 et 2026, respectivement. Ceux-ci représentent de légères révisions à la hausse avec un QM unique sur le point de prendre une plus grande part de marché.
Les prêts sans QM sont devenus une composante cruciale du paysage hypothécaire moderne, offrant une voie flexible et inclusive vers l’accession à la propriété pour une gamme diversifiée d’emprunteurs. Alors que l’économie américaine continue d’évoluer et que les normes de prêt traditionnelles s’avèrent inadéquates pour de nombreuses personnes, les prêts sans QM ont comblé un écart critique, garantissant que le rêve de l’accession à la propriété reste réalisable pour un segment de population plus large.
Le rôle des prêts sans QM devrait croître dans les années à venir. Il deviendra un outil encore plus essentiel pour façonner l’avenir du financement américain du logement et aider de nombreuses personnes à réaliser le rêve américain.
Victor Kuznetsov est co-fondateur et directeur général de l’Imperial Fund Asset Management.
