La première titrisation d’Aspire comprend 752 prêts à des emprunteurs avec une cote de crédit moyenne de 754 et un ratio prêt/valeur combiné (LTV) moyen pondéré de 69,79 %. Sélectionnez le service de portefeuille servira de réparateur. Morgan Stanley & Co. LLC a agi en qualité d’agent structurant unique et de teneur de livre unique.
Les emprunteurs comprennent généralement des propriétaires d’entreprises indépendants, plutôt que des employés W-2 traditionnels, ou des investisseurs immobiliers qui génèrent des revenus locatifs grâce à leurs propriétés.
La majeure partie du volume provient de produits de relevés bancaires, dans lesquels l’entreprise analyse au moins un à deux ans de relevés bancaires pour évaluer les revenus. Aspire acquiert également des prêts au ratio de couverture du service de la dette (DSCR), qui sont généralement souscrits en fonction des flux de trésorerie d’une propriété.
Aspire acquiert des prêts auprès de banques et de établissements non bancaires, totalisant environ 100 partenaires. Mais « environ les deux tiers de la production que nous avons réalisée au sein d’Aspire proviennent de vendeurs avec lesquels nous avons déjà travaillé via Sequoia », a déclaré Robinson.
La plateforme a déjà bloqué un volume d’environ 3 milliards de dollars. Redwood estime que le marché hors QM atteindra environ 150 milliards de dollars cette année.
« Si vous pensez à notre volume de l’année dernière, même à notre taux d’exécution du quatrième trimestre, notre part de marché est probablement de 4 à 5 % », a ajouté Robinson.
Redwood prévoit de continuer à utiliser une combinaison de ventes de prêts entiers, de titrisations et de coentreprises potentielles – similaire au partenariat qu’entretient CoreVest avec Investissements du RPC.
« Il existe un très large éventail d’investisseurs intéressés », a déclaré Robinson. « Il existe une prime de risque (par rapport aux prêts conformes) que les investisseurs trouvent attrayante, en particulier pour les produits non QM et DSCR. »
Ces prêts ont également tendance à bien s’adapter aux structures actif-passif de nombreux acheteurs institutionnels, car ils comportent généralement moins de risques de remboursement anticipé que les prêts hypothécaires d’agence ou géants, a ajouté Robinson.
Des profils de remboursement anticipé plus stables séduisent également les compagnies d’assurance, a-t-il ajouté. Par exemple, de nombreux prêts DSCR incluent des pénalités pour remboursement anticipé au cours des cinq premières années, obligeant les emprunteurs à payer une prime s’ils refinancent ou vendent prématurément.
