La baisse des taux en 2025 reflète une combinaison de baisses de taux de la Réserve fédérale, de baisse des rendements du Trésor à 10 ans et d’un rétrécissement de l’écart entre ces rendements et le taux hypothécaire conventionnel à 30 ans – qui sont historiquement corrélés en raison de leurs horizons à long terme.
« Il n’y a pas si longtemps, le taux du Trésor à 10 ans était proche de 5% ; nous sommes restés à 4,50% pendant un certain temps et maintenant nous nous trouvons dans la fourchette de 4,15% », a déclaré Joseph Panebianco, PDG de Hypothèque résidentielle AnnieMac. « Cela reflète en grande partie la réduction par le marché de ses attentes en matière d’inflation, mais il existe également ce qu’on appelle la prime de terme – la rémunération supplémentaire que les investisseurs exigent pour le risque à long terme – et celle-ci a également diminué. »
À Groupe hypothécaire Atlantic Bayla directrice des prêts, Emily Gardner, a déclaré que la société était en mesure de profiter des baisses de taux périodiques tout au long de l’année pour clôturer des prêts de refinancement, les refinancements avec retrait s’avérant particulièrement populaires.
« Les taux étant généralement plus bas cette année, en particulier au second semestre, ont aidé notre activité d’achat à rester solide », a déclaré Gardner. « Les gens ont réalisé que les taux d’intérêt ne seront plus de 3 % et que les stocks ont augmenté. 2025 a été une bonne année et nous sommes optimistes pour l’année prochaine. »
Gardner a ajouté que les prêts hypothécaires non qualifiés ont gagné du terrain via le canal des courtiers en 2025, y compris les prêts au ratio de couverture du service de la dette (DSCR) destinés aux investisseurs et aux acheteurs de résidences secondaires.
Selon Panebianco, un autre facteur déterminant les taux en 2025 et au-delà est la concurrence entre les prêteurs. Ces dernières années, certains prêteurs ont réduit leurs marges pour gagner des parts de marché, créant une pression sur les prix qui a poussé les concurrents les plus faibles hors du marché. Cela dit, certains prêteurs peuvent temporairement proposer des prix plus agressifs sur certains produits, une dynamique qui continue de se jouer au quotidien, a-t-il ajouté.
« Nous sommes à un stade du jeu où les joueurs qui restent disposent du capital nécessaire pour pouvoir supporter d’être là », a déclaré Panebianco. « Mais la plupart de ces grands acteurs ont réalisé qu’il s’agissait d’une expérience de courte durée », a déclaré Panebianco.
Quelle est la prochaine étape ?
En ce qui concerne 2026, les experts du secteur s’attendent à ce que le premier semestre soit relativement stable du point de vue de la politique monétaire, le mandat du président de la Fed, Jerome Powell, se terminant le 16 mai. Le président Donald Trump devrait annoncer son remplacement début 2026.
« Nous n’allons probablement pas voir beaucoup de mouvements dans les taux d’intérêt, dans un sens ou dans l’autre », a déclaré Panebianco, soulignant que les perspectives pourraient changer si les données sur l’emploi ou l’inflation montraient de brusques changements. « Je suis plus optimiste quant à la baisse des taux hypothécaires au deuxième trimestre qu’au premier semestre. »
Environ 87 % des observateurs de la politique monétaire s’attendent à ce que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier de la Réserve fédérale, selon l’outil FedWatch du groupe CME – une prévision qui s’est maintenue après la publication des données du produit intérieur brut mardi.
Association des banquiers hypothécaires (MBA) L’économiste en chef Mike Fratantoni a déclaré que même si « les effets persistants de la fermeture du gouvernement continuent d’avoir un impact sur les données clés », les mesures d’inflation contenues dans le rapport sur le PIB ont montré une reprise à partir du deuxième trimestre, l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base augmentant à 2,9 %.
« Ces données, ainsi que les mesures de l’emploi et de l’IPC récemment publiées, montrent une économie en croissance, mais inégale, et dans laquelle l’inflation reste bien supérieure à l’objectif du FOMC », a déclaré Fratantoni dans un communiqué. « Nous prévoyons que le FOMC sera suspendu lors de sa réunion de janvier et qu’il réduira probablement les taux une nouvelle fois l’année prochaine. »
MBA prévoit que les taux hypothécaires resteront dans une fourchette relativement étroite au cours des prochaines années, entre 6 % et 6,5 % – un scénario qui devient plus probable à mesure que la Fed approche de la fin de son cycle d’assouplissement. Fannie MaéLes prévisions de novembre prévoient des taux hypothécaires autour de 6 %.
