Ventes hebdomadaires en attente
Les données en attente sur les ventes de maisons fournissent une perspective hebdomadaire, bien que les résultats puissent être affectés par les vacances et les fluctuations à court terme. Les six dernières semaines ont montré une croissance annuelle positive. Cependant, la croissance annuelle a ralenti la semaine dernière et les données hebdomadaires ont chuté.
Les ventes hebdomadaires en attente prennent généralement 30 à 60 jours pour atteindre les données de ventes. En règle générale, les taux hypothécaires supérieurs à 6,64 % et dépassant les 7 % ont un impact réel sur les données. Moins de 6,25 % a été le point idéal au cours des dernières années, hors variables à court terme.
Ventes hebdomadaires en attente la semaine dernière au cours des deux dernières années :
- 2026 : 70, 209
- 2025 : 69 183
Données de demande d’achat de prêt hypothécaire
Les données relatives aux demandes d’achat sont un indicateur prospectif : la croissance ici entraîne les ventes de logements d’environ 30 à 90 jours. La semaine dernière, nous avons constaté une croissance d’une année sur l’autre, mais elle a ralenti de 12 % à 5 %, et nous avons constaté une baisse de 5 % d’une semaine à l’autre. Ainsi, la hausse des taux hypothécaires a pesé sur les données de croissance annuelle de la semaine dernière.
Pour cette ligne de données, ce que j’apprécie vraiment, c’est au moins 12 à 14 semaines de croissance hebdomadaire positive. Si vous pouvez combiner cela avec une croissance d’une année sur l’autre, nous avons certainement quelque chose de légitime. Pour 2026, chaque semaine a montré une croissance positive d’une année sur l’autre.
Voici 2026 jusqu’à présent :
- 5 impressions positives d’une semaine à l’autre
- 5 tirages négatifs hebdomadaires
- 1 impression hebdomadaire à plat
- 7 semaines de croissance à deux chiffres d’une année sur l’autre
- 11 semaines de croissance positive d’une année sur l’autre
Rendement à 10 ans et taux hypothécaires
- Taux hypothécaires entre 5,75% et 6,75%
- Le rendement à 10 ans oscille entre 3,80% et 4,60%
Lorsque le conflit iranien a commencé, j’ai dit à quel point je serais choqué s’il se poursuivait au-delà du 21 mars en raison des implications économiques de la guerre, notamment des coûts plus élevés de l’énergie et des intrants. Plus le conflit se prolonge, plus les taux à court terme peuvent monter jusqu’à constater de réels dégâts économiques.
Dans le tracker du week-end dernier, j’ai expliqué que le rendement à 10 ans avait désormais pour toile de fond de revenir aux niveaux maximaux de mes prévisions pour 2026. En raison de l’escalade en Iran, nous avons vu un plus haut intrajournalier de 4,48 % vendredi, clôturant autour de 4,44 %. Rappelez-vous que nous étions en dessous de 4 % avant le début de la guerre, et qu’il a fallu quelques semaines avant que les taux hypothécaires et les rendements à 10 ans commencent à prendre cette guerre plus au sérieux, mais nous voilà proches du pic des prévisions pour 2026.
Évidemment, ce n’est pas la guerre qui a motivé mes prévisions à ce niveau, mais tous les analystes doivent s’adapter à des événements fous.
Les taux hypothécaires ont terminé la semaine à 6,64 %, selon Mortgage News Daily, et les données de blocage des taux hypothécaires de Polly montrent un taux de week-end de 6,41 %.
Spreads hypothécaires
Les spreads hypothécaires restent positifs pour le logement en 2026, car les taux hypothécaires auraient facilement dépassé 7 % en 2023, 2024 et 2025, avec les pires niveaux de spreads. Cependant, les spreads, qui se sont aggravés en février avec la baisse des rendements, réduisant ainsi la volatilité à la baisse, sont désormais en hausse avec cette guerre. Mais même aujourd’hui, comme vous pouvez le constater ci-dessous, nous sommes toujours à de meilleurs niveaux que les deux dernières années.
Historiquement, les spreads hypothécaires variaient entre 1,60 % et 1,80 %. Les spreads de la semaine dernière ont clôturé à 2 %.
Cependant, je voulais montrer quels seraient les taux cette semaine par rapport aux pires niveaux de spreads des trois dernières années, avec le rendement à 10 ans à son niveau actuel.
- Si nous avions les pires niveaux de spreads hypothécaires au monde 2023les taux hypothécaires seraient 7,75% aujourd’hui, pas 6,64%.
- Si nous avions les pires niveaux de 2024les taux hypothécaires seraient 7,37% aujourd’hui.
- Si nous avions les pires niveaux de 2025les taux hypothécaires seraient 7,18% aujourd’hui.
Données hebdomadaires sur l’inventaire des logements
Le stock de logements entame sa hausse saisonnière. Cela dit, le taux de croissance des stocks a vraiment ralenti par rapport aux sommets de l’année dernière. On est pourtant loin des niveaux malsains de 2021, 2022 et 2023.
Nous sommes passés d’une croissance des stocks de 33 % sur un an au plus haut en 2025, à 5,69 % la semaine dernière. Dans le passé, la croissance des stocks s’est accélérée dans un contexte de hausse des taux, de ralentissement de la demande et d’augmentation des nouvelles inscriptions d’une année sur l’autre.
- Variation hebdomadaire des stocks : (21 mars-28 mars) : Les stocks sont passés de 705 633 à 713 549
- Même semaine l’année dernière : (22 mars – 39 mars) : les stocks sont passés de 668 185 à 675 557
Données sur les nouvelles annonces
Les données sur les nouvelles inscriptions ont connu une semaine lente, mais ont été légèrement positives d’une année sur l’autre. Nous devrions obtenir plus de 80 000 nouvelles inscriptions par semaine pendant les mois de pointe saisonnière, ce qui se situerait dans la partie inférieure du nombre que nous obtiendrons dans une période normale.
J’espère que les données sur les nouvelles inscriptions se situeront entre 80 000 et 100 000 par semaine pendant les périodes de pointe saisonnières, comme ce fut le cas de 2013 à 2019. Cependant, il semble de moins en moins probable que cela se produise. Pour rappel, lors de l’effondrement de la bulle immobilière, les nouvelles inscriptions ont varié entre 250 000 et 400 000 par semaine pendant plusieurs années.
Voici les données sur les nouvelles inscriptions de la semaine dernière pour les deux dernières années :
- 2026 : 67 934
- 2025 : 67 855
Pourcentage de réduction de prix
En règle générale, environ un tiers des logements font l’objet d’une réduction de prix avant d’être vendus, ce qui reflète la nature dynamique du marché immobilier. À mesure que les taux hypothécaires et les stocks augmentent simultanément, le pourcentage de baisses de prix augmente.
Dans mes prévisions de prix des maisons pour 2026, j’ai eu un appel négatif de 0,62 % pour l’année à l’échelle nationale. Cependant, les taux hypothécaires étaient inférieurs à ce que je pensais au début de l’année, et l’achat annoncé de titres adossés à des créances hypothécaires par la FHFA a poussé les spreads hypothécaires à un niveau inférieur à ce à quoi je m’attendais. Je pensais que nous verrions cette amélioration plus tard dans l’année.
Ainsi, avant le début du conflit, mes prévisions semblaient erronées pour 2026. Désormais, si les taux augmentent et le restent plus longtemps, j’ai une chance de voir mon opinion être plus correcte. Pourtant, le pourcentage de baisse de prix est inférieur à celui de l’année dernière à la même époque.
Le pourcentage de baisse de prix de la semaine dernière :
La semaine à venir : Iran, Iran, Iran et semaine de l’emploi
Je sais que c’est la semaine de l’emploi, et cela a une certaine valeur même si le conflit continue ; cependant, rien ne sera normal jusqu’à la fin de cette guerre. De plus, les marchés ne prennent pas autant au sérieux les pressions de la Maison Blanche pour faire baisser les prix du pétrole qu’ils l’ont fait auparavant. Il sera donc intéressant de voir la réaction du marché obligataire aux prix du pétrole et aux données sur l’emploi cette semaine.
